엔비디아 루빈 HBM4, 12단 주력될 듯

시장조사업체 카운터포인트리서치는 엔비디아의 차세대 GPU '베라 루빈'에 탑재될 HBM4에서 12단 제품이 주력이 될 것이라고 전망했다. 이는 엔비디아가 주요 공급사에 HBM4 사양을 8단으로 낮춰달라 요청했고 ASIC 진영은 4단까지 내려갈 것이라던 업계 보도와 상반된 분석이다. 카운터포인트는 AI 워크로드에서는 비용 절감보다 대역폭·용량 확보가 중요해 HBM 탑재량 증가 흐름이 이어질 것이며, HBM 수요 둔화설은 잘못된 정보라고 밝혔다. 또 삼성전자의 3분기 잠정실적(매출 195조원, 영업이익 107조4000억원)이 환율 영향으로 시장 전망치를 소폭 상회했다고 평가했다.

이 일이 어디서 왔나

앞서 업계에서는 엔비디아가 HBM4 사양을 8단으로, ASIC 진영은 4단까지 낮출 것이라는 보도가 나왔고, 이는 범용 D램 가격 하락 우려로 이어졌었다. 반면 같은 시기 삼성전자는 2026년 3분기 영업이익 107조4000억원의 역대 최고 실적을 공시하며 DS 부문의 HBM4 공급 확대와 메모리 단가 상승을 실적 배경으로 지목했고, 대만 난야도 D램 계약가를 최대 20% 인상 통보했다는 소식이 겹쳤다. 이번 카운터포인트 분석은 이런 흐름 속에서 HBM 단수 하향론에 반대 의견을 낸 것이다.