프랭클린템플턴, 비트코인 '간접 노출' ETF 2종 나스닥 상장 — 현물 보유 구조와 다른 점

프랭클린템플턴이 4일 내놓은 월말 운용자산 발표에서 10월 말 잠정 AUM은 1조8050억달러로 집계됐다. 회사는 증가 요인으로 장기 자금 순유입 30억달러와 시장 상승을 들었다. 다만 발표에 실린 전월 말 비교치(1조7951억달러)는 앞서 공개된 전월 말 잠정치(1조7905억달러)와 46억달러 차이가 있고, 두 값 모두 잠정치다. 8월 말 1조8266억달러와 비교하면 10월 말 수치는 216억달러 낮다. AUM은 자금 유입뿐 아니라 시장 가격 변동까지 반영하는 숫자여서, 규모 변화만으로 수수료 수익이나 이익의 변화를 읽을 수는 없다.

비트코인 연계 ETF 2종 FBEQ·FIBT는 10월 29일(현지시간) 나스닥에 상장됐다. FBEQ는 미국 대형주 약 500종목 기반 지수, FIBT는 금융사를 제외한 나스닥 상장 미국 기업 100곳 기반 지수를 추종한다. 두 지수는 출시 시점에 주식 95%, 비트코인 노출 5% 비중으로 설계됐고, 구성 주식의 배당은 지수 차원에서 비트코인 노출을 늘리는 데 반영된다. 분기 조정 때 비중이 5%를 넘으면 4.5%로 낮추고, 분기 사이에 20%를 넘는 경우에도 별도 규칙에 따라 4.5%로 조정한다.

확인해야 할 지점은 보유 구조다. 두 ETF는 비트코인을 직접 들고 있지 않고, 비트코인 관련 ETP와 이를 기초로 한 선물·옵션, 예탁증서 등을 통해 가격 변동에 노출된다. 회사가 2024년 출시한 현물 비트코인 ETF EZBC와는 이 지점에서 성격이 다르다. 연간 보수는 FBEQ 0.09%, FIBT 0.19%이며, SEC에 제출된 투자설명서는 비트코인 가격 변동과 규제 불확실성, 기술·보안 위험을 열거했다. 상품 페이지에 표시된 순자산(FBEQ 506만달러, FIBT 490만달러)은 상장일 기준이라 이후 자금 유입 규모를 보여주는 값이 아니다.