펀딩비로 시장 쏠림 읽기

무기한 선물은 만기가 없어서 가만히 두면 선물 가격이 현물에서 멀어집니다. 펀딩비는 정해진 주기(대부분의 거래소에서 8시간)마다 한쪽이 반대쪽에 수수료를 지불하게 해 두 가격을 붙여 놓는 장치입니다.

거래소가 가져가는 돈이 아니라 포지션 보유자끼리 주고받는 돈입니다.

양수면 롱이 숏에게 지불합니다. 선물이 현물보다 비싸다는 뜻이고, 시장이 롱 쪽으로 쏠려 있다는 신호입니다.

음수면 반대입니다. 숏이 롱에게 지불하며, 하락 베팅이 과밀하다는 뜻입니다.

8시간 요율은 작아 보이지만 하루 3번, 1년이면 약 1,095번 정산되므로 누적되면 무시할 수 없습니다. 거래소나 시세 사이트가 보여 주는 「연환산」 값은 현재 요율이 1년 내내 유지된다는 가정의 단순 환산입니다.

극단적으로 높은 양수 펀딩비는 롱 청산 연쇄의 전조가 되기도 합니다. 쏠림이 심할수록 반대 방향 급변동의 연료가 쌓입니다.