중국 정부가 기술특례 상장 시장인 과창판(STAR Market) 개혁을 통해 바이오 산업 육성 정책을 강화했다. 바이오를 AI에 이어 국가 전략산업으로 명시하고 상장 지원을 확대하면서 항체약물접합체(ADC), 유전자·세포치료제, 백신 개발 기업들의 기업공개가 이어질 전망이다. 과창판은 개장 7주년을 맞아 반도체 국산화 및 미래 산업 육성 정책 기조 하에 주요 기술 기업들의 상장이 이어지고 있으며, 정부는 상장 제도 개선과 지원책을 확대하는 추세다.
큐픽스 바이오 해설
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- 기술특례상장
- 실적이 부족해도 기술력·성장성을 평가해 증시 상장을 허용하는 제도
- ADC(항체약물접합체)
- 항체에 약물을 결합해 암세포 등 표적에만 선택적으로 전달하는 치료 기술
- 유전자·세포치료제
- 유전자나 세포 자체를 조작해 질병을 치료하는 차세대 바이오 의약품 범주
- IPO(기업공개)
- 비상장 기업이 주식을 증시에 신규로 상장해 일반 투자자에게 공개하는 절차
중국은 자국 기술기업의 자금조달을 돕기 위해 상하이증권거래소에 기술특례 성격의 별도 시장을 운영하며, 반도체·AI 등 전략산업을 중심으로 상장 요건과 지원 정책을 수차례 조정해왔다. 바이오 기업은 연구개발 기간이 길고 수익 창출까지 시간이 걸려 일반 상장 기준으로는 자금을 확보하기 어려운 경우가 많아, 이런 기술특례 시장이 주요 자금조달 창구로 활용된다. 글로벌 바이오 투자업계는 중국 기업들이 ADC나 세포·유전자치료제 분야에서 기술수출을 늘리며 존재감을 키워온 흐름에 주목하고 있다.
Why it matters자본시장의 상장 제도 변화는 바이오 기업의 연구개발 자금 조달 방식과 산업 생태계 전반의 투자 유인에 직접적인 영향을 미친다.
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기술 배경Technology
전체 →항체의 표적 선택성에 세포독성 약물(페이로드)을 링커로 연결해, 암세포에만 약물을 정밀 전달하는 표적 항암 기술.
Outlook 혈액암을 넘어 고형암으로 빠르게 확장 중. 차세대 링커·페이로드와 이중 표적 ADC가 다음 물결.
CAR-T 등 세포치료와 CRISPR 유전자편집으로 병의 근본 원인을 세포·유전자 수준에서 교정하는 치료.
Outlook 고형암·자가면역으로 적응증 확장. 기성품(동종)·생체 내(in vivo) 투여로 비용과 접근성을 낮추는 것이 관건.
감염병·암을 예방·치료하는 백신. mRNA 등 새 플랫폼으로 개발 속도가 빨라졌다.
Outlook 개인 맞춤형·치료용 백신과 범용(broad) 백신으로 영역 확장.
관련 임상Trials
전체 →- 3상모집 예정활동성 전신경화증 환자에서 BMS-986353 (Zola-cel) CD19-CAR T 세포 대 표준치료의 유효성·안전성 비교
- 1상모집 예정3회 기본 투여 후 12~15개월에 부스터 투여를 받는 영아의 시험용 폐렴구균 백신의 안전성 및 반응원성 평가 시험
- 2상모집 예정건강한 지원자에서 인마젭 투여와 에르베보 백신 접종 사이의 시간 간격이 백신 면역반응에 미치는 영향
- 2상모집 예정음경암 2차 치료로서의 사시투주맙 티루모테칸
- 1/2상모집 예정전립선암 치료를 위한 사시투주맙 티루모테칸 임상시험(MK-2870-01A)
- 2상모집 중재발/불응성 만성 림프구백혈병/소림프구림프종 치료를 위한 네뭅타루티닙 및 리소카바타진 마랄유셀
관련 연구Research
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Integrating PET/CT and correlative biomarkers for prospective evaluation of extramedullary disease in relapsed/refractory B-ALL: implications for CAR T-cell therapyInternational immunology
CAR T and NK cell therapy for acute myeloid leukemiaJCI insight
CDH3-directed immunotherapy targets basal-like hormone receptor negative prostate cancer and breast cancerClinical cancer research : an official journal of the American Association for Cancer Research
Location, Location, Location: Membranous Nectin-4 as a Biomarker for Enfortumab VedotinProceedings of the National Academy of Sciences of the United States of America
Engineered T cell-agonist chimera for logic-gated STING activation and augmented cancer immunotherapyThe lancet. Healthy longevity
Frailty as a determinant of mRNA vaccine efficacy
